摘要：房地产市场在货币政策传导中发挥着日益重要的作用,尤其体现在区域层面"本 文采用 2(X) 1 一20 ro 年中国30 个省市地区的数据,构建全局向量自回归模型分析 了货币政策 与区域经济和房地产市场的动态关系,并探讨房地产对货币政策传导效应的区域性差异 "结 果表明,各地区对货币供应量冲击呈现相似的响应特征,货币供应量的增长会推动各地区工业 产出和房地产投资,但在长期上会抑制社会消费和房价, 且中部地区的受影响程度最低 "利率 上涨冲击对各地区经济和房地产市场具有异质性影响,东部地区的响应特征更贴近紧缩性货 币政策目标 "房地产对货币政策传导效应存在明显的区域差异,东部地区的传导效应显著高 于中西部地区,而货币供应量的传导效应超过利率 。

关键词：货币政策；区域经济；房地产市场；全局向量；自回归模型

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