摘要：本文基于2002-2010 年沪深A 股市场房地产上市公司银行贷款数据， 从关系借贷的角度间接度量并检验软信 息在违约风险模型中的作用。实证结果 表明，银企关系包含了财务数据等硬信 息以外有关公司违约的重要信息，与仅 采用硬信息的模型相比，同时包含硬信 息和软信息的模型能够提高违约风险度 量的准确性。文章为软信息和关系借贷 理论在公司违约研究领域的应用提供了 经验证据，对于优化违约风险度量模型 具有较强的启示意义。

关键词：软信息；关系借贷；违约风险；房地产公司

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